SmartSkor, BIST'te işlem gören her hisse için günde bir kez yayınladığımız, araştırmaya dayalı bir skordur. Hissenin önümüzdeki bir aylık beklenen getirisini, gün sonu piyasa verilerinden ve akademik literatürdeki çeşitli sinyallerden hesaplanan tek bir 1-10 sayısında özetler.

Gerçek değerinin altında işlem gören hisseler yüksek SmartSkor alır ve yatırımcının yüksek SmartSkorlu hisselerden bir portföy oluşturarak uzun vadede kâr etmesi amaçlanır. Gerçek değerinin üzerinde fiyatlananlar ise düşük SmartSkor alır ve yatırımcı bu hisselerden uzak durmaya yönlendirilir.

Yüksek skor, modelin ölçtüğü boyutlarda hissenin daha cazip bulunduğunu gösterir.

Skor, altı kategori altında toplanan onlarca özelliği birleştirir. Her kategori için ayrı bir skor da hesaplanır; bu skorlar her hisseyi farklı boyutlardan değerlendirmenizi sağlar:

Kârlılık

Bu şirket esas faaliyetinden ne kadar verimli kâr üretiyor? Yüksek skor: yüksek ve sürdürülebilir kârlılık — şirket sermayesinden iyi getiri sağlıyor. Düşük skor: zayıf veya volatil kârlılık — operasyonel verimlilik düşük, sermaye israfı riski var.

Temele Göre Ucuzluk

Bu şirketin piyasa fiyatı, defter değeri, kazançları ve nakit akışları gibi temel büyüklüklerine göre ne kadar ucuz? Yüksek skor: temellerine göre ucuz, fırsat olabilir. Düşük skor: temellerine göre pahalı.

Yatırım Disiplini

Bu şirket sermayesini ne kadar disiplinli kullanıyor? Yüksek skor: ölçülü ve disiplinli yatırım — şirketin varlık tabanı kontrollü büyüyor, sermaye verimli kullanılıyor. Düşük skor: agresif sermaye harcaması, hızlı varlık büyümesi ya da yoğun satın alma — ortalamada bu tür şirketlerin gelecekteki getirileri hayal kırıklığı yaratıyor.

Momentum

Bu hisse son aylarda piyasaya göre ne kadar güçlü bir performans göstermiş? Yüksek skor: hisse piyasaya göre güçlü performansta — akademik araştırmalar, son 6-12 ayda piyasayı geride bırakan hisselerin önümüzdeki dönemde de bu eğilimi sürdürdüğünü gösteriyor. Düşük skor: hisse piyasanın altında performans gösteriyor, momentum aleyhine — bu eğilim genellikle bir süre daha devam ediyor.

Bilanço Momentumu

Bu şirketin son çeyrek bilançolarındaki temel büyüklükler — kârlılık, büyüme, marjlar, verimlilik gibi — hangi yönde ivmeleniyor? Yüksek skor: şirketin bilançosu güçleniyor, temel göstergelerde sürdürülebilir bir iyileşme trendi var. Düşük skor: şirketin temel büyüklüklerinde zayıflama eğilimi — bilançodaki bu değişimler genellikle hisse fiyatına gecikmeyle yansıyor.

Sağlıklı İlgi

Bu hisseye olan piyasa ilgisi ne kadar sağlıklı? Yüksek skor: ilgi temellere dayalı, spekülatif değil — fiyat şişmemiş. Düşük skor: hisse spekülatif/aşırı ilgide — moda, hikaye veya kalabalık etkisiyle fiyatı temellerinin önüne geçmiş olabilir.

Tek aşamalı bir hesaptır. Altı kategori altında toplanan onlarca özellik tek bir havuzda standartlaştırılır, eşit ağırlıkla birleştirilir ve hisseler bu bileşik nota göre 10 eşit gruba sıralanır — en iyi %10'a 10, en kötü %10'a 1 puanı verilir.

Sayfada gördüğünüz altı kategori skoru ayrı ayrı hesaplanır ve bileşenler olarak gösterilir, ancak yalnızca görüntüleme amaçlıdır; SmartSkor'un girdisi değildir. Bu nedenle altı kategori skorunun ortalaması ile SmartSkor birbirine eşit olmak zorunda değildir.

Geçmiş veriye aşırı uyum sağlayan karmaşık ağırlık şemaları gerçek dünyada çoğu zaman başarısız olur. Sadelik burada bir kısıt değil, bir ilkedir. Her özellik eşit ağırlık taşır; veri madenciliği yapmıyoruz.

Her işlem günü bir kez. Veri akışı BIST kapandıktan ve günün dosyası işlendikten sonra çalışır. Ertesi sabah, bir önceki günün SmartSkor'u uygulamada hazır olur. Skoru oluşturan parametreler farklı sıklıklarda değişir — bir bölümü günlük piyasa verisiyle, bir bölümü ise şirketler çeyreklik finansal tablolarını yayımladıkça yenilenir.

Hayır. SmartSkor sayısal bir sıralamadır, yatırım tavsiyesi değildir. 9 skoru, modelin ölçtüğü boyutlarda hissenin cazip bulunduğu anlamına gelir; ancak portföyünüz, risk toleransınız veya yatırım vadeniz hakkında bir görüş içermez. Kendi analizinizin yanında bir girdi olarak değerlendirin.

Model portföy kullanan yatırımcı için aylık bir kontrol yeterlidir. Kendi portföyünü kuran yatırımcı için skorları haftalık incelemek idealdir. Günlük takip yalnızca skor değişimlerinde harekete geçmek amacıyla anlamlıdır. Sık işlem yapmak hem işlem maliyetlerini hem de davranışsal hata riskini beraberinde getirir.